La moral de los inversores se mantiene alta
La Bolsa americana es la favorita de los ahorradores españoles para el primer semestre, según la última oleada de la encuesta de confianza de JPMorgan AM
Donald Trump como principio y final de todas las cosas. La omnipresencia del nuevo presidente de EE UU se deja sentir también, para bien y para mal, en el ánimo de los ahorradores españoles. El índice que elabora trimestralmente JP Morgan Asset Management, y que mide la confianza de los inversores sobre el potencial de los mercados, cayó durante el último tramo de 2024, siendo la victoria del republicano uno de los principales lastres, aunque se mantiene en terreno positivo. Por otra parte, en la última oleada de esta encuesta —correspondiente al periodo entre octubre y diciembre de 2024—, los participantes eligieron, de forma muy destacada, a la Bolsa estadounidense como la de más potencial de revalorización.
Un equilibrio difícil
El punto de partida para la estrategia de JP Morgan Asset Management sigue siendo “constructivo”, como explica su responsable de estrategia para España y Portugal, Lucía Gutiérrez-Mellado. Esto se traduce en un escenario a priori favorable para los activos de riesgo. La economía mundial ya no goza de la misma salud que hace un par de años, pero sigue habiendo crecimiento. Además, las presiones inflacionistas se han reducido y esto permite a los principales bancos centrales reducir los tipos de interés.
Sin embargo, todo puede saltar por los aires debido al impacto que puedan tener las medidas del nuevo presidente de EE UU. Donald Trump ha asumido su segundo mandato con numerosas medidas, sobre todo de carácter arancelario, y las consecuencias de sus políticas aún están por ver. “Hay que tener cautela y esperar a ver qué, de todo lo que anuncia, se lleva a la práctica”, explica Gutiérrez-Mellado. El nuevo inquilino de la Casa Blanca tendrá que hacer “equilibrios” en un doble sentido. Por un lado, sus anuncios de rebajas fiscales se producen en un momento donde el déficit y la deuda pública estadounidenses están en niveles elevados. Por otro, sus políticas comerciales y de inmigración pueden despertar a la inflación.
En este contexto, desde JPMorgan AM siguen apostando por los activos de riesgo como la Bolsa, sobre todo de EE UU, y el crédito privado. Sin embargo, Gutiérrez-Mellado advierte que habrá que esperar retornos más discretos y mayor volatilidad.
